這是兩條令人印象深刻的曲線——美國高盛集團(tuán)挑出671家中國企業(yè)作為樣本，觀察變革中的中國經(jīng)濟(jì)，并將其代稱為“新興中國”。3年之前，“新興中國”的收入與盈利增長率與其他中國企業(yè)保持著相似的走勢，但在2012年前后的某個時間點，兩條曲線經(jīng)過短暫相交便分道揚(yáng)鑣：“新興中國”一路上揚(yáng)，其他(高盛稱之為“傳統(tǒng)中國”)則有所下滑。

高盛選擇的“新興中國”企業(yè)，涉及衛(wèi)星光纜、電子商務(wù)、教育服務(wù)等30個領(lǐng)域，其中相對于“傳統(tǒng)中國”，健康醫(yī)療、科技行業(yè)的比例大幅提升。在最新報告《“新常態(tài)”下的“新興中國”經(jīng)濟(jì)投資》中，這家投資銀行指出，投資者傳統(tǒng)上還習(xí)慣于根據(jù)采購經(jīng)理人指數(shù)、工業(yè)增加值等指標(biāo)來判斷中國經(jīng)濟(jì)。這些指標(biāo)固然能夠體現(xiàn)工業(yè)和制造業(yè)的狀況，但隨著消費等部門的興起，它們已經(jīng)無法全面地反映中國經(jīng)濟(jì)的全貌。

圖為國務(wù)院總理李克強(qiáng)在北京出席首屆“全國大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動周”，并考察主題展區(qū)與創(chuàng)業(yè)者合影。

因此，這家投行對中國市場的投資者提出的建議之一是：持有“新興中國”。

中國經(jīng)濟(jì)“新”與“舊”的轉(zhuǎn)換，已是國際投資界關(guān)注的趨勢。無獨有偶，摩根士丹利資本國際中國指數(shù)(MSCIChinaIndex)中，消費者非必需品、醫(yī)療保健和IT板塊，與能源、材料和工業(yè)板塊之間形成了鮮明的對比，表明中國“新經(jīng)濟(jì)”的表現(xiàn)要遠(yuǎn)超“舊經(jīng)濟(jì)”。如2015年第三季度，前三者的營收分別同比增長22%、15%和20%，后三者的營收分別同比下降了32%、1%和16%。

眾多周知的事實是，經(jīng)過30多年的高速行駛，中國經(jīng)濟(jì)列車正在減速，2015年前三季度GDP增幅首次下落至6.9%。但據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由原來的工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變的趨勢更加明顯，第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重達(dá)到51.4%，比上半年的49.5%高出近2個百分點，比去年同期高出2.3個百分點。新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品、新經(jīng)濟(jì)、新動力發(fā)展加快。

高盛在報告中預(yù)測，消費和服務(wù)業(yè)將取代投資、出口成為拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。未來3年內(nèi)中國消費的增速將保持在7%左右，消費占GDP的比重將升至53%，對GDP增長的貢獻(xiàn)將達(dá)到61%。

英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》最近刊登了李克強(qiáng)總理引人關(guān)注的文章《中國經(jīng)濟(jì)的藍(lán)圖》。他在文章中稱，盡管增速有所放緩，“中國經(jīng)濟(jì)正在朝著我們期待的方向，朝著更多立足內(nèi)需和創(chuàng)新拉動的方向發(fā)展”。他指出，經(jīng)濟(jì)運行狀況同用電量、鐵路貨運量和新增銀行貸款等衡量指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)，正在發(fā)生著變化。

“中國經(jīng)濟(jì)從‘求快求大’到‘求優(yōu)求精’的轉(zhuǎn)變是一件好事。不然我要開始擔(dān)心各項改革措施是否真的取得成效了。”中國總理在字里行間充滿自信。

很長一段時間以來，李克強(qiáng)在國內(nèi)外不同場合強(qiáng)調(diào)的是，中國處于新舊動能轉(zhuǎn)換階段，是一個充滿陣痛、十分艱難的過程，經(jīng)濟(jì)增長難免有波動起伏，這是調(diào)整轉(zhuǎn)型時的一種正常現(xiàn)象，用中醫(yī)說是“脈象”。中國將盡快構(gòu)建起一個大幅度增加創(chuàng)新驅(qū)動和消費拉動力的可持續(xù)增長新模式，更加關(guān)注社會就業(yè)、居民收入增長和生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善。

前后到訪中國100多次的《大趨勢》作者、未來學(xué)家奈斯比特夫婦一年以來在中國多地巡講。這對夫婦認(rèn)為，中國是全球經(jīng)濟(jì)“游戲規(guī)則改變者”。中國知道自身的困境，并能直面困境，而不是無視這些問題。盡管經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，但隨著更注重環(huán)境保護(hù)、進(jìn)一步釋放創(chuàng)新潛力，以及個性化、多樣化消費漸成主流等因素，正在為后續(xù)增長儲備更多動能。

對于中國GDP增長數(shù)字本身，投資界一直不乏樂觀的聲音。瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光為英國《金融時報》中文網(wǎng)撰文指出，統(tǒng)計局發(fā)布的主要高頻數(shù)據(jù)仍主要以傳統(tǒng)行業(yè)居多，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的利好，如服務(wù)業(yè)與消費的亮點無法得到及時體現(xiàn)?？紤]到當(dāng)前國內(nèi)消費和服務(wù)業(yè)火爆、居民收入保持較快增長、勞動力市場仍然平穩(wěn)等亮點，他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的韌性要好于預(yù)期。

摩根士丹利董事長兼首席執(zhí)行官詹姆斯·戈爾曼表示，更重要的是經(jīng)濟(jì)增長的絕對值。上個月在北京大學(xué)的一次演講中，戈爾曼說，中國顯然不可能保持過去10%以上的增速，市場是情緒化的，容易被“中國經(jīng)濟(jì)增速放緩”的聲音所影響。中國的經(jīng)濟(jì)增速確實減慢了，但絕對值的增長依然可觀。對中國來說，應(yīng)對污染、食品安全、職業(yè)保障等挑戰(zhàn)，比繼續(xù)追求高速增長更為重要。

在中國的新舊動能轉(zhuǎn)換中，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”扮演了關(guān)鍵的角色。關(guān)于創(chuàng)業(yè)話題，今年6月，高盛集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官勞爾德·貝蘭克梵與中國的大學(xué)生有過一次對話。他表示：“我想和在座所有人說，你們在中國，在這樣的時間點，是非常幸運的。中國的市場非常大，如果有好的創(chuàng)意，那么對你來說發(fā)揮空間將是無限的，可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)、商店、服務(wù)器、資本等等。現(xiàn)在在中國創(chuàng)業(yè)是非常好的。”為了鼓勵面前這些年輕人，他開玩笑說：“我真希望自己能夠年輕40歲，并且是一個中國人。”（記者 龔暢）