市民在河北省滄州市華北超市選購蔬菜（2月17日攝）。2月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.8%。 新華社記者 牟宇 攝

新年首月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向來引人注目。1月CPI仍低于市場(chǎng)預(yù)期2%的平均水平，為松緊適度的貨幣政策預(yù)留了空間；PPI降幅有所收窄，通縮壓力出現(xiàn)緩解跡象。金融界人士普遍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)峻中蘊(yùn)藏暖意，只要宏觀調(diào)控措施得當(dāng)，牢牢抓住機(jī)遇推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，宏觀形勢(shì)一定會(huì)穩(wěn)中向好—

2月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了2016年1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，1月份，CPI同比上漲1.8%，環(huán)比上漲0.5%；PPI同比下降5.3%，環(huán)比下降0.5%。

有關(guān)專家表示，1月份，受強(qiáng)寒潮天氣和節(jié)日因素影響，CPI漲幅有所擴(kuò)大；PPI雖連續(xù)47個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，但降幅有所收窄，通縮壓力出現(xiàn)緩解跡象。未來，CPI可能在小幅波動(dòng)中微升，PPI降幅有望收窄。

消費(fèi)需求增加拉升CPI

1月份，CPI同比上漲1.8%，同比漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了自去年9月份以來的新高。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅說，1月份，部分分類價(jià)格同比漲幅有所擴(kuò)大帶動(dòng)了CPI上漲。例如，豬肉、鮮菜、飛機(jī)票、旅行社收費(fèi)價(jià)格同比分別上漲18.8%、14.7%、11.8%、4.2%，同比漲幅分別比上月擴(kuò)大了4.8個(gè)、2.9個(gè)、9.5個(gè)和3.4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，受勞動(dòng)力成本上漲影響，部分服務(wù)價(jià)格同比漲幅較高。

從環(huán)比情況看，1月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.5%，環(huán)比漲幅與上個(gè)月持平，處于自去年3月份以來的相對(duì)較高水平。

余秋梅分析說，1月份CPI環(huán)比上漲較多，一方面是由于強(qiáng)寒潮天氣影響了鮮菜、鮮果的生產(chǎn)和運(yùn)輸，鮮菜和鮮果價(jià)格環(huán)比分別上漲7.2%和4.0%；春節(jié)臨近，市場(chǎng)需求增加，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲2.5%。這三項(xiàng)合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲0.32個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，寒假、春運(yùn)期間出行人數(shù)增加，交通和旅游價(jià)格上漲明顯，從全國(guó)范圍看，飛機(jī)票、旅行社收費(fèi)、長(zhǎng)途汽車價(jià)格環(huán)比分別上漲10.0%、4.2%和1.3%，合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲0.09個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，臨近春節(jié)，居民對(duì)服務(wù)的需求增加，部分服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲較多，保姆小時(shí)工等家政服務(wù)、美發(fā)、衣著洗滌保養(yǎng)價(jià)格環(huán)比分別上漲3.0%、1.6%和0.9%。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，盡管CPI同比漲幅創(chuàng)下5個(gè)月來新高，但仍低于市場(chǎng)預(yù)期2%的平均水平，CPI依然保持低通脹水平，不會(huì)制約貨幣政策實(shí)施。

基數(shù)較低致PPI降幅收窄

1月份，PPI同比下降5.3%，降幅比上個(gè)月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。這是PPI連續(xù)47個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

在PPI中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降6.9%，影響全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約5.2個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格同比下降0.5%，影響全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

“1月PPI同比跌幅收窄，主要是由于去年同期對(duì)比基數(shù)較低。”連平分析說，受2014年末大宗商品價(jià)格急劇下跌的影響，去年1月PPI環(huán)比降幅-1.1%，為近幾年的最低值，導(dǎo)致今年1月計(jì)算同比的基數(shù)較低，因而抬升了同比增速。

據(jù)測(cè)算，在1月份-5.3%的全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比降幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素約為-4.8個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，黑色金屬冶煉和壓延加工、石油加工、有色金屬冶煉和壓延加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造出廠價(jià)格同比下降仍較大，分別下降19.0%、13.5%、12.1%和6.3%，合計(jì)影響當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比下降約2.8個(gè)百分點(diǎn)，占總降幅的53%左右。

從環(huán)比看，1月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比下降0.7%，影響全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)。生活資料價(jià)格環(huán)比上漲0.1%。

“工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比降幅比PPI降幅大1個(gè)百分點(diǎn)，輸入性工業(yè)通縮壓力依然較大。不過，由于降幅已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月收窄，表明輸入性通縮壓力出現(xiàn)緩解的跡象。”連平說。

低通脹格局或?qū)⒀永m(xù)

根據(jù)交通銀行金融研究中心預(yù)測(cè)，未來CPI小幅波動(dòng)中可能微升，仍將保持低通脹格局。

“貨幣政策在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上偏向?qū)捤烧{(diào)節(jié)，流動(dòng)性的釋放對(duì)CPI產(chǎn)生上升動(dòng)力。”連平分析說，2015年第四季度和2016年1月M1增速大幅上行，近3個(gè)月增速分別高達(dá)15.7%、15.2%、18.6%，將會(huì)帶動(dòng)CPI在一季度末至二季度可能有所上升。由于不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)刺激貨幣政策，基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)增速難以像2009年末至2010年初那樣高達(dá)30%以上，因此對(duì)CPI的持續(xù)抬升作用相對(duì)有限。

連平表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)大背景下物價(jià)漲幅總體保持低位運(yùn)行，不會(huì)出現(xiàn)明顯的通脹壓力，CPI也不會(huì)跌入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，整體保持低通脹狀態(tài)的概率較大。

國(guó)家治理協(xié)同創(chuàng)新中心研究員楊枝煌認(rèn)為，我國(guó)的CPI具有結(jié)構(gòu)性和季候性特征，在不采取大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)措施的情況下，預(yù)計(jì)2016年全年CPI將保持低位運(yùn)行。

“PPI負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，但降幅可能收窄。”連平分析說，全球原料和初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)供過于求狀況短期內(nèi)難以改善，在美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期下，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格難以反彈回升。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)放緩，工業(yè)增長(zhǎng)存在下行壓力，煤炭、鋼材、水泥、電解鋁、平板玻璃等產(chǎn)品需求不足，導(dǎo)致工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格仍將低位徘徊。

連平也指出，由于大宗商品、石油天然氣等資源能源價(jià)格已經(jīng)很低，繼續(xù)大幅下降的空間有限。同時(shí)，加大財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)力度，基建投資項(xiàng)目加快落地，有助于提振需求并帶動(dòng)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)得到緩解。因此，PPI負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，但未來跌幅可能有所收縮。（記者 林火燦）